2026년 2월 4일 실적 발표 이후 17% 가량 급격하게 하락한 AMD 주가 폭락 원인을 정리해 봅니다. 이 정보는 투자 참고용이며, 투자에 대한 최종 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
AMD 주가 폭락 원인
최근 AMD는 시장 예상치를 웃도는 강력한 4분기 실적을 발표했음에도 불구하고 주가가 하루 만에 17% 이상 폭락하는 이례적인 상황을 맞이했습니다.
매출과 순이익 모두 기록적인 수치를 달성했지만, 시장의 시선은 이미 결과보다 앞으로의 ‘속도’에 머물러 있었습니다.
이번 하락의 원인을 통해 현재 반도체 시장이 요구하는 엄격한 기준과 리스크 요인을 정리해 봅니다.
1. 시장 기대치 미충족
AMD는 2026년 1분기 매출 전망치를 시장의 기대보다 다소 낮은 수준으로 제시하며 투자 심리를 위축시켰습니다.
단기적인 매출 감소 전망은 AI 칩의 성장 속도가 시장의 ‘장밋빛 환상’만큼 빠르지 않을 수 있다는 우려로 번졌습니다.
- 1분기 매출 가이드라인을 95억~101억 달러로 제시하여 전분기 대비 소폭 감소 예상
- 엔비디아와의 경쟁 속에서 데이터센터 AI 매출의 스케일업 속도에 대한 시장의 의구심 증폭
2. 매출 지속성 논란
4분기 실적의 상당 부분에 중국 전용 AI 칩(MI308)의 일시적 매출이 포함되었다는 사실이 공개되면서 매출의 ‘질’에 대한 의문이 제기되었습니다.
미국의 수출 규제 리스크가 여전한 상황에서 특정 지역에 의존한 성장은 지속 불가능하다는 판단이 매도세로 이어졌습니다.
- 4분기 데이터센터 매출 중 약 3억 9천만 달러가 중국향 라이선스 제품에서 발생
- 규제 불확실성 속에서 중국 제외 지역의 순수 성장세가 예상보다 완만하다는 분석 대두
3. 고평가 부담과 기술주 순환매
지난 1년간 주가가 2배 가까이 급등하며 밸류에이션 부담이 극에 달한 상태에서 작은 빈틈이 큰 폭락의 트리거가 되었습니다.
여기에 앤스로픽 등 AI 스타트업의 새로운 도구 출시로 소프트웨어 업계 전반에 긴장감이 감돌자 반도체 섹터 전반에서 차익 실현 매물이 쏟아졌습니다.
- 과거 1년간 114% 급등한 주가로 인해 어닝 서프라이즈에도 ‘재료 소멸’로 인식
- 고평가된 기술주에서 가치주 및 경기 방어주로 자금이 이동하는 섹터 로테이션 심화
주가 하락은 때로 우리가 맹목적으로 믿었던 성장 신화에 균열이 없는지 점검하게 하는 거울이 됩니다.
이번 AMD의 사례는 기업의 개별 성과 못지않게 시장이 기대하는 ‘성장의 가속도’가 투자 심리에 얼마나 큰 영향을 미치는지 잘 보여줍니다.
자료: AMD, 로이터, 모틀리풀, 인베스트피디아 (26.02.05 기준)
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AMD 주가 추이, 주식 투자 전망, AI 반도체 시장 공략 본격화 (AMD)
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2026.02.05. 도토리인디고